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2013年上財(cái)431金融綜合研究生入學(xué)考試試題
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2013年上財(cái)431金融綜合研究生入學(xué)考試試題
（2013年1月7號(hào)下午） 一、選擇（略30*2=60分） 考點(diǎn)很細(xì)考得很廣微觀金融居多，單單看羅斯的《公司理財(cái)》絕對(duì)不夠，宏觀金融特別是國(guó)金考得少而且超級(jí)簡(jiǎn)單（比如“一國(guó)匯率升值對(duì)進(jìn)出口影響”這類的低級(jí)問(wèn)題。）二、計(jì)算與分析（10*6=60分） 1、 若公司有兩筆如下貸款 貸款1 貸款2 違約概率 0.8% 5% 風(fēng)險(xiǎn)暴露 120000元（記不得了） 違約本金收回率 50% 75% （1） 求哪一筆貸款預(yù)期損失大？ （2） 如何減少預(yù)期損失？ 2、 給出期初100000的投資額，1-5期的利潤(rùn)，折舊以及現(xiàn)金流量。然后計(jì)算這個(gè)投資的平均會(huì)計(jì)收益率。 3、 若A銀行向甲公司貸款1億美元，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%。B銀行向乙公司貸款2500萬(wàn)美元，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重100%。若C銀行（風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%）加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上限為0.25億美元，而且C銀行已經(jīng)發(fā)放貸款5000萬(wàn)美元。求： （1）若最低要求資本充足率為8%，那么A、B兩銀行辦理該業(yè)務(wù)分別需要多少自備資本？（2） C銀行最多能向丙銀行發(fā)放多少金額的貸款？ 4、 某公司全權(quán)益下的資本成本為12%，若公司能以8%的利率發(fā)債，在新的資本結(jié)構(gòu)下，負(fù)債占資產(chǎn)的比重為45%（具體是45%還是55%記不太清了了）。公司的稅率為25%。求新的資本結(jié)構(gòu)下公司的權(quán)益資本成本以及加權(quán)平均資本成本。 5、 假如你是財(cái)務(wù)分析師，對(duì)上市公司A公司進(jìn)行分析，在承接項(xiàng)目X前，公司每年股利增長(zhǎng)率不超過(guò)10%，若承接項(xiàng)目X后，公司前3年股利增長(zhǎng)率提高到 20%，之后保持6%，β值從1變?yōu)?/font>1.2。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)平均收益率為8%。目前公司股價(jià)為8.98元，下一年的股利為0.18元。 （1） 求公司的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率。 （2） 目前公司股票的內(nèi)在價(jià)值？（3） 你該買入還是賣出該股？ 6、 在間接標(biāo)價(jià)法下，A國(guó)與X貨幣的匯率為1.1.在直接標(biāo)價(jià)法下，B國(guó)與X貨幣的匯率為2.2.計(jì)算A國(guó)與B國(guó)的匯率。三、論述題（15*2=30分） 1、 給出美聯(lián)儲(chǔ)QE1、QE2、QE3的時(shí)間以及操作的金融資產(chǎn)，然后還有一個(gè)關(guān)于2008年——2012年美國(guó)的CPI、基礎(chǔ)貨幣、M2、失業(yè)率等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 （1） 為何QE2所用的金融資產(chǎn)與QE1和QE3不同？（3分）（2） 期間貨幣政策乘數(shù)如何變化？原因是什么？（3分） （3） 為使量化寬松政策達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)、降低失業(yè)率的目的，可能經(jīng)過(guò)哪些貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，請(qǐng)寫出三條機(jī)制。（6分） （4） 美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策的影響以及你對(duì)它的評(píng)價(jià)？（3分） 2、 給出2012年中海油收購(gòu)尼克森公司的具體情況。 要求結(jié)合公司金融有關(guān)理論解釋該收購(gòu)的目的？可能的風(fēng)險(xiǎn)及其收益？ |
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